贵州茅台上半年实现营收894亿元，净利润454亿元；海外市场大涨31.29%

出品丨搜狐财经

作者丨 饶婷

编辑丨李文贤

8月13日晚间，贵州茅台披露2025年半年报。

今年上半年公司实现营收893.89亿元，同比增长9.10%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%。

分产品来看，上半年茅台酒实现收入755.90亿元，同比增长10.24%；系列酒实现收入137.62亿元，同比增长4.68%。

分渠道来看，公司直销收入为400.10亿元，同比增长18.63%；批发代理渠道实现收入493.43亿元，同比增长2.83%。

值得注意的是，报告期内，茅台国外市场实现营收28.93亿元，同比大涨31.29%，成为驱动公司发展的新增长极。

上半年茅台酒收入756亿元，直销渠道占比提升至45%

分产品来看，上半年茅台酒实现收入755.90亿元，同比增长10.24%；系列酒实现收入137.62亿元，同比增长4.68%。

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对此，搜狐酒业发展研究院专家肖竹青认为，贵州茅台积极推动消费人群转型，消费场景转型和服务转型，在稳住国内高净值人群“茅友”体量基本盘的同时，扩大了年轻企业家人群的有效触达范围。同时，茅台文化IP产品的推出，既提升了品牌势能，又增添了销售业绩。

茅台方面表示，茅台酒利用“社会+自营”双渠道体系优势，不断优化运营体系，积极拓展销售渠道。系列酒则以茅台 1935、汉酱、茅台王子酒“一体两翼”总体产品结构为战略核心，拓展销售网络，打造样板市场。

分渠道来看，今年上半年贵州茅台直销收入增长较快，收入占比提升至44.78%。

报告期内，公司直销收入为400.10亿元，同比增长18.63%；批发代理渠道实现收入493.43亿元，同比增长2.83%。

其中，公司通过“i 茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入107.60亿元，同比增长4.98%。

产能上，报告期内，茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约 2.96万吨，分别同比增加0.46万吨、0.69万吨。

公司指出，各轮次基酒均符合预期特征，生产态势“稳中向好”，为未来市场供应提供了坚实的产能与品质保障。

海外市场营收28.93亿元，同比大涨31.29%

国际市场正在成为茅台新的增长极。

分地区来看，上半年茅台国内市场实现营收864.59亿元，同比增长8.74%；而国外市场营收28.93亿元，同比大涨31.29%。

报告期内，茅台积极布局海外渠道，国外经销商增加11名至115名。

今年上半年，茅台坚持“六大体系”齐抓共建，全面加大国际市场开拓力度，积极与世博会、亚洲职业高尔夫球巡回赛等国际IP合作，发布5款“走进系列”新品和“世博会纪念酒”。

拉长时间线看，茅台国际化的步伐稳健有力。2016年上半年至2025年上半年的10年间，其国外市场营收从7.25亿元攀升至28.93亿元，年均复合增长率高达16.62%，持续增长态势明确。

茅台品牌价值正持续获得国际权威认可。根据世界品牌实验室(World Brand Lab)发布《中国500最具价值品牌》，2025年茅台以4892.08亿元的品牌价值位居第14位，连续13年稳居食品饮料行业第一。

茅台不仅是国际化的践行者，也是中国白酒出海的引领者。

数据显示，2024年，中国白酒全年出口额9.7亿美元，占出口酒总额的51%，成为中国出口第一大酒类。在所有出口白酒中，贵州茅台海外市场实现营收51.89亿元（约7.02亿美元），独占中国白酒出海市场较大份额。

Statista数据显示，全球烈酒市场规模预计2025年将达到6031亿美元，中国作为世界三大烈酒生产国之一，白酒出口的潜力巨大。

展望未来，茅台凭借其强大的品牌力、系统的国际化战略以及在中国白酒出口中的主导地位，在国际市场拥有显著的竞争力和广阔的发展空间。其国际化进程有望持续为中国白酒“走出去”提供核心动力。